数字货币套利犯法吗？别以为只是低买高卖，这些操作已经触刑了

导读： 数字货币套利犯法吗？别以为只是低买高卖，这些操作已经触刑了我做了十几年金融犯罪辩护，见过不少当事人是因为没搞清这个边界，把原本能赚钱的操作变成了犯罪。单纯的交易所之间搬砖、法币与USDT兑换价差套利，目前在国内没有直接对应罪名。2023年杭州某案，当事人拿套利当幌子，实际在走资金盘，判了十一年。...

数字货币套利犯法吗？别以为只是低买高卖，这些操作已经触刑了

很多人觉得"低买高卖"就是套利，跟买菜砍价没区别，但真到了刑事层面，这条线没那么好跨。我做了十几年金融犯罪辩护，见过不少当事人是因为没搞清这个边界，把原本能赚钱的操作变成了犯罪。

单纯的交易所之间搬砖、法币与USDT兑换价差套利，目前在国内没有直接对应罪名。但《刑法》第225条非法经营罪，是司法实践中最常援引的条款。2017年"94新规"之后，未经批准的经营性虚拟货币交易本身就不被法律承认数字货币套利犯法吗？别以为只是低买高卖，这些操作已经触刑了，一旦你以公司化形式持续、大规模做套利，就容易滑向非法经营的定性。

真正危险的不是套利本身，而是套利的外壳。比如搞币本位杠杆平台、发不存在的代币做拉盘出货、用OTC通道转移资金，这些行为早就超出价差交易范畴，构成诈骗、洗钱或传销的概率极高。2023年杭州某案，当事人拿套利当幌子，实际在走资金盘，判了十一年。

还有一个容易被忽略的分界：个人偶尔做做跨所搬砖，和开公司雇团队7×24小时跑量化套利，法律后果完全不同。前者一般不追诉，后者一旦被查，流水过一定金额，非法经营罪的入罪门槛其实并不高。上海某区法院2024年的一份裁定里，个人年度套利流水超百万且涉及多所法币出入金，就按非法经营处理了。

所以别笼统地问"到底犯不犯法"数字货币套利会违法吗，先问自己：赚的是纯价差，还是借差价搭资金池？规模多大？有没有对外募资？把这几个问题答清楚，基本就知道自己站在红线哪一侧了。