数字货币期货对冲：现货怕跌？一文讲清怎么用

导读： 数字货币期货对冲：现货怕跌？一文讲清怎么用不过使用期货对冲不是没有成本的。在牛市中，期货合约的价格通常会比现货贵，这部分差价叫做升水。对于那些交易量大、资产多的投资者来说，除了单纯的对冲，还可以利用期现价差做套利。...

数字货币期货对冲：现货怕跌？一文讲清怎么用

我从2017年入行到现在，经历过几轮牛熊，深知数字资产波动有多大。每天盘面翻来覆去，今天涨5%明天可能就跌8%。对于手里有货的人来说，最怕的就是行情突然反转，账面利润一夜回到起点。我常用的方法是在期货市场建立相反方向的仓位，用这个手段锁定风险。

具体怎么操作才能实现这样的效果呢？如果你目前手中持有价值100万元的比特币现货，完全可以在正规的期货交易所开立一份与现货价值相等的空头合约。你可以先基于自身对市场的判断，确定一个看空的预期，比如预估比特币价格会从当前的6万元逐步下跌到5万元左右。

如果价格果真按照预期走势变化数字货币期货对冲：现货怕跌？一文讲清怎么用，你的现货持仓会因价格下跌出现浮亏，但同期开立的期货空单则会产生相应的盈利，这部分盈利刚好能够抵消现货头寸的损失，使得整个账户的整体价值不会受到过大的波动冲击。操作过程中的核心要点在于，确保现货与期货的仓位要保持对等，绝对不能随意使用高倍杠杆来放大仓位。

不过使用期货对冲不是没有成本的。在牛市中，期货合约的价格通常会比现货贵，这部分差价叫做升水。你每次滚动展期都要付出这个成本。如果升水很高数字货币期货对冲，对冲的成本就会侵蚀你的利润。所以我一般会选择在升水较低的时候做对冲，或者用远月合约来降低展期频率，这样可以有效控制成本。

对于那些交易量大、资产多的投资者来说，除了单纯的对冲，还可以利用期现价差做套利。当期货价格明显高于现货时，卖出期货同时买入现货，等价差回归时平仓。这种策略在震荡行情中效果不错，能给投资组合增加一层安全垫。